- El déficit de pensiones en 2024 es de 10.054 millones de euros (0,6% del PIB), con casi el 30% del gasto financiado por el Estado.
- El proceso de envejecimiento se hace más intenso con un aumento del número de pensiones en un 56% hasta 2050.
- El envejecimiento y la decisión mantener la tasa de reposición más alta de la UE con actualización anual con el IPC, genera un déficit estructural continuado que llega al 3,5% del PIB en 2050.
- La aplicación estricta de la cláusula de revisión de 2023 no evitaría un déficit del 2,3% en 2050.
- Las siguientes generaciones se verán muy perjudicadas para mantener el actual sistema. El informe propone varias fórmulas para combinar suficiencia, sostenibilidad financiera y equidad entre generaciones.
Madrid, 12 de junio de 2025. El INSTITUTO SANTALUCÍA, ha publicado un informe que plantea una advertencia contundente: el sistema público de pensiones en España afronta un creciente desequilibrio estructural que compromete su viabilidad futura. El estudio, titulado “Situación del sistema público de pensiones y proyecciones 2050 dentro del proceso de revisión en 2025”, ha sido elaborado por Miguel Ángel García Díaz, profesor de Economía Aplicada en la Universidad Rey Juan Carlos de Madrid.
El análisis destaca que el déficit contable del sistema en 2024 alcanzó los 10.054 millones de euros, el 0,6% del PIB, incluso contando con un escenario macroeconómico favorable. A ello se suma que casi el 30% del gasto en pensiones ya depende de transferencias del Estado, una cifra que evidencia una paulatina pérdida del carácter contributivo del sistema.
El informe subraya que, pese a las reformas acometidas entre 2020 y 2024, centradas principalmente en reforzar la suficiencia y el poder adquisitivo de las pensiones, no se han resuelto los problemas estructurales de sostenibilidad financiera a medio y largo plazo. El número de pensiones crecerá más de un 56% hasta 2050, impulsado por la jubilación de la generación del baby boom y el incremento de la esperanza de vida. Este factor junto con la apuesta de mantener la tasade reposición más alta de la Unión Europea hace que el gasto en pensiones escalará del 12,9% al 17,1% del PIB, mientras que los ingresos previstos solo alcanzarían el 13,6%, dejando un déficit estructural del 3,5% del PIB.
Un marco de revisión insuficiente ante un riesgo intergeneracional creciente
En 2023, como parte del compromiso con los fondos europeos Next Generation EU, se introdujo una cláusula de revisión automática: si el gasto medio supera el 15% del PIB o los ingresos adicionales no llegan al 1,7%, se deben aplicar ajustes. No obstante, el informe advierte que esta regla es insuficiente para frenar el deterioro financiero. Incluso en el escenario más favorable de aplicación estricta de las condiciones marcadas por esta regla, persistiría un déficit que llegaría al 2,3% del PIB en 2050, lo que refuerza la urgencia de actuar.
En el informe se proponen dos vías de reforma. La primera pasa por ajustar los parámetros actuales del sistema: elevar la edad legal de jubilación, ampliar el periodo de cálculo de la pensión, exigir más años cotizados y vincular el sistema a factores de sostenibilidad según la esperanza de vida. La segunda es más estructural: transitar hacia un modelo de cuentas nocionales individuales, basado en el equilibrio actuarial, más transparente y con incentivos claros.
“Estamos en un punto de inflexión: mantener la suficiencia del sistema sin abordar su sostenibilidad es cargar una factura creciente a las generaciones futuras. No se trata solo de cuadrar cuentas, sino de garantizar un sistema justo, duradero y equilibrado”, señala José Manuel Jiménez, Director del INSTITUTO SANTALUCÍA.
El informe concluye con un mensaje firme: las generaciones más jóvenes podrían verse abocadas a pagar la inercia del presente mediante mayores cotizaciones, impuestos o deuda pública. Por ello, el INSTITUTO SANTALUCÍA reafirma su compromiso con el análisis riguroso y el impulso de un debate público transparente e informado que permita afrontar los retos del sistema con responsabilidad y visión a largo plazo.
El Foro de Expertos del INSTITUTO SANTALUCÍA está integrado por José Ignacio Conde-Ruiz, Guillermo de la Dehesa, Rafael Doménech, Ángel de la Fuente, Mercedes Valcárcel, José Antonio Herce, Judit Vall y Josefa Ros, reconocidos profesionales de primer nivel en el ámbito de la economía y las pensiones tanto a nivel público como privado.
