La importancia de las pensiones privadas en la jubilación

Las pensiones privadas son determinantes, ya que explican las diferencias en las tasas de sustitución de los diferentes países, tal y como mostramos en las siguientes tablas.

Las Pensiones Privadas en la Jubilación
/ 19 febrero, 2018
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La consideración de las pensiones privadas (de empresa o personales) es muy importante, porque de otra manera no se entenderían las grandes diferencias que existen, entre los diferentes países, en la cuantía de las pensiones públicas y, naturalmente, en la proporción en la que estas reemplazan o sustituyen a los salarios previos a la jubilación. Puedes acceder a nuestro informe completo sobre modelos de pensiones públicas en el mundo pulsando aquí.

Los siguientes gráficos muestran claramente las diferencias aludidas en las tasas de sustitución de las pensiones públicas y privadas de contratación obligatoria en los países analizados en el informe del Instituto santalucía “Pensiones en Transición” y que, por lo tanto, caracterizan a los modelos de pensiones adoptados.

En general, el modelo Anglosajón y de Europa Central cuentan con sistemas en los que la pensión pública es complementada por la privada. De hecho, desde luego en estos países avanzados, donde la presencia de los sistemas públicos es menor, la existencia de los sistemas privados de pensiones complementarios o sustitutivos, obligatorios en muchos casos, determina tasas de sustitución totales (para la prestación de jubilación) y también prestaciones por las restantes contingencias fundamentales (incapacidad y supervivencia) muy similares, si no mayores, a las que se observan en países con menor tradición de previsión privada.

Tasa neta de sustitución de la pensión de jubilación (pública + privada) – 2014 (en % de la renta media salarial –RM–)

Tasa neta de sustitución de la pensión de jubilación

Fuente: AFI, OCDE

Tasa neta de sustitución de la pensión de jubilación (pública + privada) – 2014 (en % de la renta salarial previa para 0,5, 1 y 1,5 veces la renta media –RM–)

Tasa neta de sustitución de la pensión de jubilación

Fuente: AFI, OCDE

Las pensiones privadas aportan a la tasa de sustitución total para determinar, a la postre, diferencias mucho menores entre unos países y otros, independientemente de la mezcla de sistemas públicos y privados que prevalezca en cada uno de ellos.

Estos resultados pueden sorprender por su relativa homogeneidad en lo que se refiere a la cobertura final que los trabajadores alcanzan en uno u otro modelo de protección, pero no dejan de ser esperables cuando se considera que cada sociedad, a la postre, busca niveles de protección adecuados que no difieren demasiado de unas a otras, y se los procura por distintas vías.

Por otra parte, como se muestra en el siguiente gráfico, la penetración de los sistemas de capitalización privada está fundamentalmente limitada a los países Anglosajón y Nórdico, en los que los patrimonios previsionales acumulados representan porcentajes muy elevados del PIB (87,0% y 77,3%, respectivamente) o lo superan ampliamente en algún caso. De hecho, y aunque se excluya a Holanda de la muestra, se aprecia cierta relación inversa entre la tasa de sustitución que ofrece el sistema público y la tasa de penetración del sistema privado, reforzando, por tanto, la idea que se trasladaba con anterioridad de que este segundo viene a complementar, en cierta medida, la prestación que ofrece el primero.

En definitiva, en todos los países se dan sistemas de protección de los trabajadores frente a las contingencias de jubilación y afines (incapacidad y supervivencia). Estos sistemas, en sus resultados globales, pero también en sus detalles más finos, presentan una gran homogeneidad, aunque la organización de los mismos varía ampliamente dentro de categorías o modelos regionales que no dejan de evolucionar constantemente.

Tasa de penetración de los sistemas privados de pensiones – 2015 (patrimonio en porcentaje del PIB)

Tasa de penetración de los sistemas privados de pensiones - 2015

Fuente: AFI, OCDE

Tasa de sustitución neta pública y tasa de penetración de los sistemas privados de pensiones – 2015

Tasa de sustitución neta pública y tasa de penetración de los sistemas privados de pensiones – 2015

Fuente: AFI, OCDE

Descarga del informe “Pensiones en Transición”

Llevado a cabo por el Foro de Expertos del Instituto santalucía en un momento en el que las pensiones se encuentran constantemente en el centro del debate, el informe “Pensiones en Transición es el primer estudio presentado en España que ofrece un panorama internacional de los sistemas de pensiones. Puedes acceder a él pulsando aquí.

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